(網(wǎng)經(jīng)社訊)截至2月28日，智能快遞柜網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商豐巢控股有限公司（下稱“豐巢”）向港交所遞交的招股書已超6個月，正式失效。對此，豐巢方面回應(yīng)稱，招股書失效屬港交所的正常機(jī)制，公司IPO事宜正在推進(jìn)當(dāng)中。
一、豐巢的業(yè)務(wù)模式與市場地位
豐巢成立于2015年6月，作為順豐旗下的智能快遞柜運(yùn)營商，憑借資本優(yōu)勢迅速擴(kuò)張。通過收購中集e棧和并購中郵速遞易，豐巢的市場規(guī)模迅速壯大。截至2024年5月31日，豐巢智能柜數(shù)量達(dá)到33.02萬組，覆蓋20.9萬個社區(qū)，成為國內(nèi)最大的智能快遞柜運(yùn)營商之一。若成功上市，豐巢將成為“快遞柜第一股”，進(jìn)一步鞏固其市場地位。
然而，豐巢的業(yè)務(wù)模式也引發(fā)了諸多爭議。其核心收入來源包括向快遞員收取的柜子使用費(fèi)（0.2元-0.4元/柜）以及向用戶收取的滯留包裹暢存費(fèi)（超過18小時后每12小時收取0.5元，上限3元）。這種“雙向收費(fèi)”模式雖然為公司帶來了可觀的收入，但也引發(fā)了用戶和快遞員的不滿。
二、財(cái)務(wù)表現(xiàn)：虧損收窄但仍未穩(wěn)定盈利
根據(jù)豐巢披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2021年至2023年，公司分別虧損20.71億元、11.66億元和5.41億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為虧損14.14億元、8.42億元和1.85億元。盡管虧損幅度逐年收窄，但直到2024年前5個月，豐巢才首次實(shí)現(xiàn)盈利，期內(nèi)利潤為7160.2萬元。
盡管財(cái)務(wù)表現(xiàn)有所改善，但豐巢的盈利模式依然面臨挑戰(zhàn)。一方面，滯留包裹暢存費(fèi)雖然為公司貢獻(xiàn)了7%的營收（2021年-2024年前5個月共計(jì)8.08億元），但這一收費(fèi)政策引發(fā)了用戶的強(qiáng)烈不滿，甚至被部分用戶稱為“霸王條款”。另一方面，快遞員的使用費(fèi)雖然為公司帶來了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但隨著市場競爭加劇，快遞員對費(fèi)用的敏感度也在提高。
三、政策環(huán)境：新規(guī)對豐巢的挑戰(zhàn)
2024年3月，《快遞市場管理辦法》新修訂版正式實(shí)施，明確規(guī)定快遞企業(yè)未經(jīng)用戶同意不得擅自將快件投遞到智能快件箱或快遞服務(wù)站。這一政策的出臺，直接影響了豐巢的業(yè)務(wù)模式。此前，豐巢的快遞柜投放主要依賴于快遞員的自主選擇，而新規(guī)要求快遞員必須獲得用戶同意后才能使用快遞柜，這無疑增加了豐巢的運(yùn)營難度。
此外，中國證監(jiān)會在2024年9月要求豐巢補(bǔ)充說明其協(xié)議控制架構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營合規(guī)性、滯留費(fèi)用及包裹服務(wù)費(fèi)的金額、占比情況，以及客戶信息收集、儲存、使用及數(shù)據(jù)安全情況。這些要求反映了監(jiān)管層對豐巢合規(guī)性的高度關(guān)注，尤其是其收費(fèi)政策是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。
四、用戶反饋：超時費(fèi)成槽點(diǎn)
豐巢的滯留包裹暢存費(fèi)政策一直是用戶吐槽的焦點(diǎn)。許多用戶反映，快遞柜的超時提醒往往在深夜發(fā)出，導(dǎo)致用戶無法及時取件，最終被迫支付超時費(fèi)。例如，南京的方先生在2024年3月3日收到快遞柜的超時提醒時已是深夜11點(diǎn)，次日取件時不得不支付0.5元的超時費(fèi)。類似的情況在社交媒體上屢見不鮮，用戶普遍認(rèn)為豐巢的超時費(fèi)政策缺乏人性化，甚至被戲稱為“快遞柜刺客”。
此外，豐巢的用戶體驗(yàn)也備受詬病。許多用戶反映，快遞柜的取件流程繁瑣，尤其是在高峰期，取件效率低下。這些問題不僅影響了用戶體驗(yàn)，也削弱了豐巢的市場競爭力。
五、未來挑戰(zhàn)與展望
豐巢的IPO之路受阻，反映了其在合規(guī)性、盈利模式和用戶體驗(yàn)方面的多重挑戰(zhàn)。首先，隨著《快遞市場管理辦法》的實(shí)施，豐巢必須調(diào)整其業(yè)務(wù)模式，確保在合規(guī)的前提下實(shí)現(xiàn)盈利。其次，豐巢需要優(yōu)化其收費(fèi)政策，減少用戶的不滿情緒，提升用戶體驗(yàn)。最后，豐巢還需加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理，確保用戶信息的隱私和安全。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，豐巢作為智能快遞柜行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，依然具備較大的市場潛力。未來，豐巢可以通過多元化業(yè)務(wù)拓展、技術(shù)創(chuàng)新和用戶體驗(yàn)優(yōu)化，進(jìn)一步提升其市場競爭力。然而，如何在合規(guī)與盈利之間找到平衡，將是豐巢未來發(fā)展的關(guān)鍵。
